世界银行首席经济学家:不要把经济反弹看作是一种复苏

发布时间:2020-11-13 20:02:08

来源:江门热线

编撰聂琳

世界银行(WorldBank)首席经济学家卡门·莱因哈特(CarmenReinhart)最近写道,当前的经济反弹与经济复苏不一样,政策制定者应继续实施宽松的财政和货币政策。

一些主要国家的经济正在重新开始,亚洲、欧洲和其他地方商业状况的改善以及美国劳动力市场的复苏都可以看出这一点。不过,这种经济反弹不应与经济复苏混为一谈。卡门在与丈夫经济学家文森特·莱因哈特(VincentReinhart)合著的一篇文章中说。这篇题为流行病中的大萧条:全球经济不会成为过去的文章发表在外交杂志外交(ForeignAffairs)的9月刊上。

根据这篇文章,回顾19世纪中期以来最严重的金融危机,人均国内生产总值(Gdp)平均需要8年左右才能恢复到危机前的水平,中位数为7年。因此,目前的反弹只是走出困境的漫长旅程的开始。

本文将新冠肺炎的疫情引发的全球经济衰退与2008年的金融危机进行了比较。作者指出,2008年的金融危机主要是11个发达经济体的银行业危机,当时中国经济快速增长,大宗商品价格居高不下。新兴市场在这场危机中表现出了相当大的弹性。

但这一次情况有所不同。受疫情影响、陷入衰退的经济体数量是上世纪30年代以来的最高水平。各国采取的财政刺激和货币宽松措施只能抵消、而不是完全消除经济损失。因此,这一次全球经济复苏将不会像上次那样迅速,全球经济要恢复到2020年初的水平还需要更长的时间。

文章指出,至少有三项指标预测全球经济复苏将需要更长时间。第一项指标是出口。以出口为导向的经济体受到移民管制和需求萎缩的严重打击。在此之前,中美之间的贸易摩擦损害了全球贸易。

不仅贸易量下降,而且许多出口商品的价格,特别是石油等大宗商品的价格已经下跌,这将导致一些产油国的债务危机。文章指出,厄瓜多尔今年4月债务违约,其他一些发展中石油生产国也可能效仿。

第二个指标是失业。一些在疫情期间倒闭的公司可能永远停业,企业主不仅可能耗尽储蓄,还可能对未来的商业风险采取更加谨慎的态度。一些被动休假或被解雇的雇员可能会永久失业,尽管最脆弱的是从未进入过工作岗位的毕业生。

第三项指标是,这一流行病引发的经济危机将使穷人更加贫穷和社会落后。文章指出,随着企业破产和不良贷款的积累,许多地区将出现金融危机,发展中国家主权债务违约的风险也将上升。这场危机对低收入家庭和国家的打击更大,世界银行(WorldBank)预测,由于这一流行病,世界各地将有6000万人陷入极端贫困。

这些人(低收入者)无法远程工作,无法忍受失业。例如,在美国,几乎一半的工人受雇于小企业,这些企业最容易在流行病中崩溃。在发展中国家,由于社会福利制度不足,最底层的生活水平很可能下降。

文章还指出,全球粮食价格上涨可能加剧经济危机的负面影响。全球粮食供应链和农业劳动力迁移受到疫情爆发和经济封锁的阻碍,可能导致粮食价格上涨。

文章认为,主要央行通过降息、现金、量化宽松等措施,有效防止金融市场恶化。然而,这些措施可能不足以让家庭和企业摆脱困境,也不足以抵消对全球经济的影响。因此,各国政府需要用货币宽松来补充积极的财政政策。

决策者需要继续实施扩张性财政和货币政策。最重要的是,他们必须避免将经济反弹与经济复苏混为一谈。在文章的结尾,有这样的说法。

资料来源:界面新闻